규칙으로 보는 미국주식

왜 장 초반은 유독 험한가

시장이 열리는 첫 한 시간은 하루 중 변동성이 가장 응축되는 구간이다. 밤사이 쌓인 주문, 전일 종가에 걸어둔 예약 매매, 뉴스에 반응한 자금이 한꺼번에 쏟아지면서 가격은 위아래로 크게 흔들린다. 많은 사람이 이 구간을 "예측 불가능한 혼돈"으로 여기고 감으로 대응하다가, 상단 돌파에 따라붙었다 물리거나 하단 이탈에 손절했다가 진짜 방향을 놓친다.

우리는 이 구간을 예언의 대상으로 보지 않는다. 대신 반복되는 구조가 있는지, 그 구조가 검증 가능한지를 묻는다. 장 초반 급락 후 빠른 복귀, 이른바 '유동성 사냥'이라 불리는 움직임도 마찬가지다. 흥미로운 관찰이긴 하지만, 흥미롭다는 이유만으로 규칙에 넣지는 않는다.

유동성 사냥이라는 가설

이 기법의 핵심 아이디어는 단순하다. 개인의 손절 주문은 예측 가능한 자리에 몰린다는 것이다. 직전 저점 아래, 지지선 아래, 추세선이 깨지는 지점. 큰 물량을 다뤄야 하는 참여자 입장에서는 이 손절 구간이 유동성이 집중된 곳이고, 가격이 잠깐 그 아래로 밀렸다가 되돌아오는 과정에서 물량이 소화된다는 설명이다.

우리는 이 서사를 '누가 의도적으로 개미를 턴다'는 음모의 언어로 받아들이지 않는다. 그건 검증할 수 없는 동기 추정이다. 대신 관찰 가능한 형태로 바꿔서 본다. 좁은 박스권이 형성된 뒤, 하단을 짧게 이탈했다가 빠르게 박스 안으로 복귀하는 패턴이 나온 다음, 반대 방향으로 추세가 이어지는가. 동기가 무엇이든 이 형태가 실제로 우위를 만드는지는 데이터로만 답할 수 있다.

우리는 이걸 어떻게 규칙으로 바꾸나

이 기법을 우리 시스템에 넣으려면 사람이 눈으로 "이건 사냥이네"라고 판단하는 부분을 전부 숫자로 정의해야 한다. 모호한 채로 두면 백테스트가 불가능하고, 백테스트가 불가능하면 채택하지 않는다.

• 추세 필터: 상위 시간대(예: 1시간봉)에서 고점과 저점이 계단식으로 높아지는지 낮아지는지를 정량 기준으로 정의한다. 방향을 정해두고 그 방향으로만 신호를 센다.
• 시간 필터: '장 시작 후 한 시간'을 정확한 시각 범위로 못 박는다. 이 구간에서만 신호를 집계한다.
• 이탈-복귀 정의: 박스권 폭을 어떻게 계산하고, '짧은 이탈'과 '빠른 복귀'를 몇 틱·몇 분 안으로 볼지 임계값을 숫자로 고정한다.
• 진입·청산 규칙: 되돌림이 들어오는 구간(수요존/공급존)의 경계, 손절 위치, 목표가 산정 방식을 미리 정한다.

여기서 중요한 건, 이 조건들이 하나의 근거가 아니라 겹치는 근거라는 점이다. 추세 방향, 시간대, 이탈-복귀 형태, 되돌림 진입이 동시에 성립할 때만 하나의 후보 신호가 된다. 우리 철학의 컨플루언스가 그대로 적용된다. 단일 신호로는 매매를 정당화하지 않는다.

검증 없이 외워 쓰면 위험한 이유

이런 패턴 설명이 위험해지는 지점은 명확하다. 설명이 그럴듯할수록 사후 확증편향에 빠지기 쉽다. 차트를 펼쳐놓고 보면 '사냥 후 상승' 사례는 언제나 눈에 띈다. 하지만 우리가 세지 않는 것들이 훨씬 많다. 하단을 이탈한 뒤 그대로 무너진 경우, 박스가 형성되지 않은 날, 복귀했지만 추세가 이어지지 않은 경우. 눈으로 성공 사례만 모으면 어떤 기법이든 필승법처럼 보인다.

그래서 우리는 매매하지 않은 신호까지 전부 채점한다. 조건이 충족됐던 모든 순간을 기록하고, 실제 진입 여부와 무관하게 기대값을 R 단위로 계산한다. 이렇게 해야 '이 패턴이 정말 우위가 있는가, 아니면 기억이 골라낸 착시인가'를 구분할 수 있다. 그리고 백테스트를 통과하더라도 거기서 멈추지 않는다. 워크포워드, 즉 규칙을 만들 때 보지 않았던 기간에서 다시 검증해 우위가 유지될 때만 채택한다. 과최적화된 임계값은 과거 데이터에는 완벽하게 맞고 미래에는 무너지기 때문이다.

손절과 목표를 먼저 정의하는 이유

이 기법이 매력적으로 들리는 이유 중 하나는 손절 지점이 구조적으로 가깝다는 점이다. 되돌림 구간 바로 아래에 손절을 두면 손실 폭이 짧아지고, 목표를 직전 고점이나 되돌림 확장 구간으로 잡으면 손익비를 유리하게 설계할 여지가 생긴다. 다만 이건 어디까지나 설계상의 가능성이지, 실현된 성과가 아니다.

손익비가 좋아 보인다는 이유로 승률을 검증하지 않으면 착각에 빠진다. 손절이 가까운 만큼 잦은 손절에 걸릴 수도 있기 때문이다. 결국 손절 폭, 목표 도달 확률, 신호 빈도를 모두 결합한 기대값이 양수인지가 유일하게 중요한 질문이다. 개별 규칙이 아니라 전체 시스템의 기대값으로 판단한다.

정리하며

장 초반의 흔들림에는 반복되는 형태가 있고, 유동성 사냥이라는 관점은 그 형태를 읽는 하나의 렌즈로서 충분히 흥미롭다. 하지만 우리에게 차트는 예언이 아니라 검증을 거친 '하나의' 근거일 뿐이다. 이 패턴 역시 추세·시간대·형태가 겹칠 때만 후보가 되고, 매매하지 않은 신호까지 포워드테스트로 채점해 기대값이 양수로 확인될 때만 시스템에 편입된다. 그 검증을 건너뛴 채 신호만 외워 쓰는 순간, 그것은 규칙이 아니라 또 하나의 감이 된다.

*관련 영상에서 얻은 관점을 영감의 출발점으로 삼아 우리 규칙 기반 시스템으로 재해석했습니다. 이 글은 투자 자문이 아니며, 판단과 책임은 본인에게 있습니다.*